 |
|
|
|
Revista
del CEID
< volver
Volumen
1, nº 1
Mayo de 1999
- p. 61-62
¿Cómo Taiwán
ha podido resistir la crisis financiera de Asia?
Chien-jen
Chen
|
Resumen
A diferencia de los países del Sudeste Asiático que se vieron
afectados por la crisis financiera que afectó la región, Taiwán
ha pedido sobrellevarla con escasas dificultades gracias a su
solidez económica. El autor destaca las características positivas
de la economía de Taiwán -ahorro nacional, superávit en su cuenta
corriente, reservas de divisas, liberalización financiera- y
cómo este país podría colaborar con los países afectados si
fuera admitido en los organismos económicos internacionales.
Palabras claves: Taiwán; Sudeste Asiático; Crisis financiera.
Introducción
El Este Asiático se enfrentó a una crisis financiera en la segunda
mitad de 1997. El cambio de las monedas con respecto del dólar
se devaluó y las bolsas de valores se desplomaron en Tailandia,
Malasia, Indonesia, las Filipinas y Corea del Sur. El valor
de la moneda y los precios de las acciones en Indonesia y Corea
del Sur cayeron en casi un 50% en medio año. En comparación,
la moneda de la República de China se devaluó solamente 15%
y su mercado bursátil cayó 9%. Si se la compara con los otros
países del Sudeste Asiático, el impacto en la República de China
ha sido relativamente leve. La mayoría de los países del Este
Asiático sufrieron más que sólo severas sacudidas en sus sectores
financieros; ellos también tuvieron grandes reveses en su producción,
consumo e inversiones. En comparación, el sector financiero
de la República de China fue solamente afectado ligeramente
y esencialmente está funcionando bien. En 1998 su economía tuvo
un crecimiento del 5,1%. Los precios al consumidor aumentaron
solamente 1,6% en los once primeros meses de 1998, mientras
que los precios de los productos básicos aumentaron 1,5%. Obviamente,
la economía ha permanecido en buen camino durante la crisis
financiera.
¿Cómo logró la economía de Taiwán resistir una tempestad de
tal escala?
La base económica sólida y estable
de la República de China fue un factor importante que le permitió
resistir la crisis económica. Sus características sobresalientes
son: 1. El ahorro nacional bruto ha excedido anualmente la inversión
interna bruta durante muchos años. En 1997 el excedente de ahorros
alcanzó 2,56% del producto nacional bruto. Las inversiones en
Taiwán, tanto del sector público como privado, están esencialmente
fundamentados en los ahorros locales en vez de recurrir a una
deuda externa. 2. La República de China ha tenido un superávit
en su cuenta corriente durante muchos años (US$ 6.200 mmilones
en los once primeros meses de 1998), mientras que los países
que fueron afectados por la crisis financiera han sufrido un
enorme déficit en su cuenta corriente año tras año. 3. La República
de China posee unas cuantiosas reservas de divisas que alcanzaron
US$ 88.100 millones en 1998. Las deudas del sector público en
Taiwán ascienden apenas a US$ 100 millones. A fines de 1997
las instituciones financieras, incluyendo las unidades bancarias
no sujetas a control fiscal, tenían activos por un total de
US$ 29.700 millones y cuentas de pasivo por un total de US$
29.300 millones, dejando un saldo positivo de US$ 400 millones.
4. Taiwán ha adoptado un proceso gradual de liberalización financiera
apropiado. Esto involucró primero la estabilización de los precios
de los bienes, la liberalización comercial y el levantamiento
de las restricciones en las tasas de interés y las tasas de
cambio de divisas. El paso siguiente fue abrir el flujo de capitales.
Cuando se produjo la crisis, la República de China tenía una
tasa de cambio flotante, a diferencia de los cambios fijos basados
en el dólar estadounidense de aquellos países afectados por
la crisis financiera. 5. La estructura industrial de la República
de China consiste principalmente en pequeñas y medianas empresas
(que comprenden casi el 98% de todas las empresas en el país).
Estos negocios son bastantes flexibles para responder a los
impactos externos. La economía de la República de China ha sido
mejorada en forma extremadamente rápida en la última década.
Hoy, más del 40 por ciento de las exportaciones de Taiwán son
productos de capital y tecnología intensivos, mientras que los
productos de mano de obra intensiva ocupan menos del 20% de
todas sus exportaciones. La composición de las exportaciones
de Taiwán se va asemejando cada vez más a la de los países más
desarrollados. La causa principal de la presente crisis financiera
en los países del sudeste asiático fue una sacudida en el mercado
de procesamiento para las exportaciones causada por una excesiva
oferta. Así, los países que han sido realmente afectados fueron
aquellos situados en la misma región que ofrecían mano de obra
barata. Hace más de diez años, Taiwán se vio obligada a abandonar
sus tradicionales industrias de procesamiento para las exportaciones.
Actualmente, es un proveedor de materias primas, componentes
y equipos de calidad superior, evitando así ser empujado fuera
del mercado de exportación por esos países. Todo lo antes mencionado
no ofrece una garantía a toda prueba de que la República de
China no se enfrentará a sus propias dificultades económicas
en el futuro. Sin embargo, su capacidad para resistir la crisis
financiera de Asia ha sido vista hasta ahora como una afirmación
de lo razonable de las políticas económicas de la República
de China hasta el presente. Sin embargo, en vez de sentirse
complacida, la República de China sigue explorando las formas
en que su poderío y sus recursos financieros pueden ser usados
para ayudar al recobro de toda la región, ya que una economía
regional sana va a favor de los mejores intereses de la nación.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha sido convocado para
ayudar a aquellos países seriamente afectados por la crisis
financiera. Sin embargo, su capital es limitado. La República
de China desea asumir parte de esta carga, pero desafortunadamente
no es miembro del FMI en la actualidad y solamente puede ofrecer
fondos limitados por medio de canales indirectos costosos. Esta
situación es lamentable para aquellos países que necesitan de
tales fondos para ayudar a recobrar su bienestar financiero.
Para beneficio de esos países y del mundo en general, la República
de China debe ser admitida cuanto antes a organizaciones económicas
internacionales tales como la OMC y el FMI.
arriba
/ top
<
volver
|
|
|
